Come calcolare il valore attuale di un obbligazione?

Tabella del valore attuale

Il valore di un’attività è il valore attuale dei suoi flussi di cassa. In questo esempio usiamo la funzione PV per calcolare il valore attuale dei 6 pagamenti uguali più il rimborso di 1000$ che avviene alla scadenza dell’obbligazione. La funzione PV è configurata come segue:

Nell’esempio precedente, è relativamente semplice trovare il valore di un’obbligazione alla data di pagamento di una cedola con la funzione PV. Trovare il valore di un’obbligazione tra le date di pagamento delle cedole è più complesso perché l’interesse non è composto tra i pagamenti. La funzione PREZZO può essere usata per calcolare il “prezzo pulito” di un’obbligazione in qualsiasi data.

La funzione PV è una funzione finanziaria che restituisce il valore attuale di un investimento. Potete usare la funzione PV per ottenere il valore in dollari di oggi di una serie di pagamenti futuri, assumendo pagamenti periodici e costanti e un interesse costante…

La funzione FV è una funzione finanziaria che restituisce il valore futuro di un investimento. È possibile utilizzare la funzione FV per ottenere il valore futuro di un investimento assumendo pagamenti periodici e costanti con un tasso di interesse costante. Una rendita è una serie…

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Valore attuale netto

Puoi pensare al valore attuale come all’importo che devi risparmiare ora per avere una certa quantità di denaro in futuro. La formula del valore attuale applica uno sconto alla tua somma di valore futuro, deducendo l’interesse guadagnato per trovare il valore attuale in denaro di oggi.

Il valore futuro (FV) di una somma di valore attuale (PV) che accumula interessi al tasso i in un singolo periodo di tempo è il valore attuale più gli interessi guadagnati su quella somma. L’equazione matematica è

valore attuale di una somma futura a un tasso di interesse periodico i dove n è il numero di periodi nel futuro. Comunemente questa equazione viene applicata con i periodi come anni, ma è meno restrittivo pensare in termini più ampi di periodi. Togliendo i pedici da (1b) abbiamo:

Una rendita è una somma di denaro pagata periodicamente, (a intervalli regolari). Supponiamo di avere una serie di valori attuali uguali che chiameremo pagamenti (PMT) per n periodi ad un tasso di interesse costante i. Possiamo calcolare FV della serie di pagamenti da 1 a n usando la formula (1) per sommare i singoli valori futuri.

Valutazione delle obbligazioni

Il prezzo delle obbligazioni può essere calcolato utilizzando l’approccio del valore attuale. La valutazione delle obbligazioni è la determinazione del prezzo equo di un’obbligazione. Come per qualsiasi titolo o investimento di capitale, il valore equo teorico di un’obbligazione è il valore attuale del flusso di flussi di cassa che si prevede di generare. Pertanto, il valore di un’obbligazione si ottiene scontando i flussi di cassa attesi dell’obbligazione al presente utilizzando un tasso di sconto appropriato. In pratica, questo tasso di sconto è spesso determinato facendo riferimento a strumenti simili, sempre che tali strumenti esistano. La formula per calcolare il prezzo di un’obbligazione utilizza la formula di base del valore attuale (PV) per un dato tasso di sconto.

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F = valore nominale, iF = tasso d’interesse contrattuale, C = F * iF = pagamento della cedola (pagamento d’interesse periodico), N = numero di pagamenti, i = tasso d’interesse di mercato, o rendimento richiesto, o rendimento osservato / appropriato alla scadenza, M = valore alla scadenza, solitamente uguale al valore nominale, e P = prezzo di mercato dell’obbligazione.

Il prezzo dell’obbligazione può essere riassunto come la somma del valore attuale del valore nominale rimborsato alla scadenza e il valore attuale dei pagamenti delle cedole. Il valore attuale dei pagamenti delle cedole è il valore attuale di una rendita dei pagamenti delle cedole.

Calcolatrice di obbligazioni

Un’obbligazione tradizionale è composta da due tipi di flussi di cassa: una somma forfettaria ricevuta alla scadenza (il valore nominale) e pagamenti di interessi annuali (o semestrali). Il valore dell’obbligazione è il valore attuale di questi flussi di cassa. In parole povere: il valore attuale di un’obbligazione è il valore attuale del pagamento forfettario più il valore attuale dei flussi di cassa annuali.

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Sappiamo che FV = 1.000 dollari e n = 10, ma cosa significa r = ? Innanzitutto, non è il tasso di cedola. È il tasso di rendimento che un investitore richiede quando compra l’obbligazione – il tasso di mercato. Supponiamo che sia il 4%.

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